Utilidades de AFORES y fondos para retiro en México caen 19% en el 2008

http://online.wsj.com/article/BT-CO-20090116-712323.html

MEXICO CITY (Dow Jones)--Mexico's pension fund industry saw its net profit tumble 19% last year, as new regulations limiting the commissions pension fund companies can charge and higher costs took their toll.

Net profit fell to 1.85 billion pesos ($132.8 million), down from MXN2.28 billion in 2007, according to data posted on the Web site of pension fund regulator, Consar, on Friday.

Revenue was virtually flat last year at MXN15.59 billion, while costs and ...

Malditos administradores de las AFORES

Merma de $45 mil millones en el ahorro de trabajadores

• La pérdida en Afore ocurrió en seis meses; la ligan a la caída bursátil
• Las administradoras obtuvieron $16 mil 181 millones en utilidades

Mas sobre las AFORES y la expoliación de los trabajadores

Arturo Alcalde Justiniani

El fraude de las Afores

El sistema de pensiones implantado hace 11 años en nuestro país hoy exhibe su verdadero rostro. Se trata de un auténtico despojo de los magros recursos de la población trabajadora, que beneficia a un puñado de empresas trasnacionales llamadas Afores, Siefores y aseguradoras privadas. Los fondos han perdido 52 mil millones de pesos en el presente año en inversiones en contraste, las empresas administradoras han cobrado comisiones por 10 mil millones de pesos en el mismo periodo. Mientras muchos pierden pocos ganan.
¿Cómo es posible que en nuestro país se permita hacer negocio a costa de los trabajadores, quienes después de largos años de trabajo han venido ahorrando pequeñas cantidades para sobrevivir en la última etapa de su vida? ¿Cuál es la lógica de imponer un sistema que permite a empresas privadas manejar estos fondos sin que se justifique socialmente su presencia? Un dato basta para acreditar este absurdo: 85 por ciento de los recursos pensionarios son canalizados a comprar deuda pública para ello, no son necesarias 22 Afores, elegantes edificios, campañas publicitarias, ejecutivos con altos salarios y gigantescas comisiones; se trata de una simple función de intermediación que no requiere de dicha infraestructura. Otra suerte tendrían los trabajadores si sus recursos fueran manejados por entidades públicas o sociales que tuvieran por función beneficiar los fondos de pensiones, canalizando los intereses en su favor e invirtiendo en renglones que favorezcan a los propios trabajadores.
A medida que se confirma el comportamiento real de este sistema de pensiones sustentado en cuentas individuales, se acreditan sus limitaciones. Es un modelo inseguro para los trabajadores, pues estos deben cargar con todos los riesgos financieros; el Estado y el patrón eluden cualquier responsabilidad; conlleva una confiscación en la medida que obliga a los asalariados a colocar su patrimonio en manos de entidades privadas, que los manejan como propios sin arriesgar nada, cobrando sus comisiones sobre el monto de las cantidades ahorradas y no por el resultado de su gestión financiera.
Esta condición privilegiada de las Afores se ha ido consolidando con el tiempo; la reforma a la Ley del SAR en abril de 2007 vigente a partir de marzo de 2008 es clave en este proceso. Asa Cristina Laurell lo resume claramente: "Las Afores nunca pierden, cuando se inició el sistema cobraban una comisión alta sobre cada depósito y baja sobre ahorros. En el momento en que se juntaron cerca de 900 mil millones a principios de este año, los legisladores cambiaron el sistema de cobro a fin de permitir un porcentaje sobre el ahorro, con esto las ganancias esperadas son poco más de 7 veces de lo que hubieran percibido en el sistema antiguo".
Además de obligatorio, privado e inseguro, el sistema tiende a otorgar pensiones cada vez más bajas. La proyección esperada bajo el actual sistema es que los trabajadores que ingresaron al régimen del IMSS con posterioridad a la reforma que entró en vigor en julio de 1997, recibirán pensiones con tendencia decreciente y sensiblemente inferiores comparadas con las del régimen anterior. Por esta razón, aquellos trabajadores que ingresaron con anterioridad a esa fecha han optado por rechazar el nuevo sistema.
Sería equivocado aceptar resignadamente que este absurdo sistema de seguridad social es el único posible. La mayor parte de los países del mundo transitan por vías diferentes, combinando sistemas públicos con privados, con controles y apoyos estatales para proteger los fondos pensionarios, así como garantías para evitar los daños que hoy acaecen en nuestro país. Incluso en países como Chile, de quien se copió el modelo de Afores, existen varios mecanismos para proteger al trabajador de pérdidas por medio de reservas, encajes y en última instancia, vía la protección del Estado.
El problema es que en nuestro país el tema pensionario se ha visto como un apoyo al sector privado y no como una prestación en favor de los auténticos destinatarios. En esta deformación tiene una grave responsabilidad el movimiento sindical que se subordinó desde un inicio a los lineamientos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la cual ha venido instaurando obligatoriamente este modelo en todos los sistemas pensionarios, bajo distintas modalidades. La última imposición se concretó en la Comisión Federal de Electricidad, creando con ello un abismo entre los trabajadores activos y los nuevos trabajadores. La responsabilidad patronal para estos últimos se redujo a un aporte patronal de 7.5 por ciento del salario. Como siempre la píldora se doró señalando que si todo caminaba bien las pensiones serían suficientes para sobrevivir, aunque los cálculos actuariales digan todo lo contrario. Esta expresión de un dirigente sindical lo dice todo: "No nos preocupemos por los futuros trabajadores cuyo nombre y apellido ni siquiera conocemos". Con esta lógica solidaria todos estaríamos en el hoyo.
La mejor manera de contrarrestar este fraude, además de exhibir sus extremos y convocar a la protesta, es impulsando otro sistema de seguridad con una lógica solidaria, sustentada financieramente, que considere el comportamiento poblacional, la responsabilidad patronal y el margen fiscal del Estado. Para ello, es importante aprovechar la experiencia internacional sustentado en sistemas mixtos en los que el trabajador nunca pierde la capacidad de opción y el Estado mantiene su carácter corresponsable, modelos en los cuales todas las partes colaboran en un sistema integral de seguridad social que proteja a toda la población, complementados con renglones adicionales acordes a las circunstancias económicas y laborales de cada uno de los sectores. En este diseño alternativo deberían estar convocadas las instituciones académicas y especialistas junto con las organizaciones sindicales que todavía están preocupadas por sus miembros y por aquellos que aún no tienen nombre y apellido.

En 5 meses se esfuman $63 mil 500 millones de fondos de pensión

■ Afore concentran $879 mil 773.7 millones, saldo inamovible de marzo a agosto: Consar

■ La crisis financiera internacional ha mermado los recursos de trabajadores

■ En 11 años el rendimiento del sistema privado de retiro ha sido de 6.6 por ciento, según cifras de Amafore

Roberto González Amador

Ampliar la imagen El presidente Felipe Calderón se reunió ayer con representantes del Grupo Inbursa y La Caixa en Los Pinos, donde analizaron la situación de la economía mundial y su impacto en la mexicana, informó la Presidencia en un comunicado. En particular conversaron sobre las recientes medidas aplicadas por el gobierno de Estados Unidos para apuntalar el sistema financiero de ese país. El boletín destacó que los empresarios y Calderón coincidieron en la fortaleza del sistema financiero mexicano y confirmaron la solidez de los fundamentos macroeconómicos nacionales, con lo que se ha podido “sortear la volatilidad que afecta a la economía global”. Foto: Notimex

En los últimos cinco meses los trabajadores que cotizan en las administradoras de fondos para el retiro (Afore) aportaron al sistema privado de pensiones 63 mil 500 millones de pesos. Pero en agosto pasado, el saldo de los recursos en estas entidades financieras sumó 879 mil 773.7 millones de pesos, una cantidad similar a la registrada en marzo de este año, indicó información de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), el regulador del sistema.

Los fondos que los trabajadores mexicanos han ahorrado de manera obligatoria en las Afore desde julio de 2007 han visto mermado su valor como efecto de la crisis financiera internacional. Ello, debido a que el régimen de inversión autorizado por la ley permite que las sociedades de inversión que gestionan las Afore inviertan en valores que cotizan en los mercados internacionales.

En la jerga burocrática y financiera las llaman “minusvalías”, que no son otra cosa que la pérdida de valor de un instrumento debido a los vaivenes de precio en los mercados en que cotizan. Sólo un ejemplo: en 12 meses, el índice Dow Jones de la bolsa de valores de Nueva York perdió la cuarta parte de su valor. El 25 de septiembre de 2007 cotizaba en 13 mil 778 puntos y ayer cerró en 10 mil 854 unidades, una depreciación en el precio promedio de las acciones de 21 por ciento. Y así han ido las principales plazas bursátiles.

Para la autoridad mexicana, la pérdida en el valor de los fondos de pensión de los trabajadores privados, aun cuando se han mantenido las aportaciones al sistema, en realidad no es una pérdida. “La principal afectación de la volatilidad financiera internacional a los recursos de los trabajadores viene de las alzas en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija”, explicó la Consar en una guía colocada en su página de internet www.consar.gob.mx.

“La minusvalía no se convierte en pérdida si no se venden los instrumentos, como es el caso”, añadió. “Hoy por hoy no existe un solo trabajador que se retire vía sus recursos en la Afore, esto sucederá hasta dentro de 10 o 15 años”, abundó la Consar.

El organismo explicó que los trabajadores que hoy se retiran tienen la opción de pensionarse por el sistema que estuvo vigente hasta junio de 2007, es decir, la pensión pagada por el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), o por el sistema de Afore “y todos optan por la pensión del IMSS”.

La razón, según la Consar, “es muy sencilla”: “los trabajadores que hoy tienen 60 años y más han cotizado durante más años al sistema anterior que al nuevo de las Afore. Por ello su pensión con el IMSS es mayor que la que se llevarían con los recursos de su Afore”, un sistema que lleva 11 años de acumulación de recursos.

“A diferencia de una pérdida, una minusvalía es solamente que los instrumentos en los que (las administradoras) tienen invertidos los recursos de los trabajadores valen menos de manera absolutamente coyuntural”, afirmó. El organismo aseguró que los recursos de ahorro para el retiro deben verse en un contexto de largo plazo, pues “van a estar invertidos 20, 30 y hasta 40 años”, y en todo ese tiempo se van a dar épocas de minusvalías “absolutamente coyunturales”, pero, afirmó, “el desempeño de los mercados a largo plazo más que compensará los eventos coyunturales y los trabajadores habrán ganado buenos rendimientos para su retiro”.

La Asociación Mexicana de Afore (Amafore), que representa los intereses de los empresarios del sector, reportó que el rendimiento del sistema privado de retiro en los 11 años transcurridos desde que empezó a funcionar ha sido de 6.6 por ciento en promedio, una vez descontado el efecto de la inflación.

Trabajadores y empleados ¡ ALERTA ! Las AFORES pierden su dinero

Volatilidad afecta a Afores

El ajuste a la alza en las tasas de interés internas provocó que el valor de las Siefores disminuyera.

SUN-AEE

MÉXICO, DF.- Por increíble que parezca, es cierto. En el segundo trimestre del año, por lo menos seis millones de trabajadores perdieron recursos en las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores).

Algunas estimaciones señalan que nueve Afores reportaron minusvalía, es decir pérdida en su rendimiento, durante el periodo de referencia que en total fue por cinco mil 200 millones de pesos, según cálculos propios.

La razón: el ajuste al alza en las tasas de interés internas que provocó que el valor de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores) bajara.

Afore Banamex, la de mayor tamaño, fue la más afectada. Esta administradora que tiene 5.7 millones de afiliados registró una reducción en el valor de su acción cercana a dos mil millones de pesos, que se trasladó directamente a los trabajadores en el lapso de abril a junio.

En los estados de cuenta que la administradora envía a sus afiliados, hay números rojos en el concepto de rendimientos netos. En algunos casos la minusvalía llegó a tres mil pesos, lo que afectó el monto del ahorro.

Pero no sólo a Banamex le fue mal. Hay nueve Administradoras de Fondos para el Retiro que padecieron la volatilidad en las tasas de interés y sólo tres obtuvieron rentabilidad: Actinver, Azteca e Inbursa.

Directivos consultados de Grupo Financiero Banamex aceptaron que en el segundo trimestre se observó una disminución en el valor de la Siefore -sociedad que se encarga de invertir el dinero de las pensiones-.

No obstante, aseguraron que después de ese evento, la parte de rendimientos ya se recuperó. La recomendación de los funcionarios es que no saquen su dinero de la administradora porque la tendencia actualmente es positiva y que se recuerde que es una inversión de largo plazo, por lo que ahora con el nuevo nivel en las tasas de interés se tendrán cifras positivas.

Al cierre de junio, la Siefore Banamex registró un rendimiento negativo anual de 8.7 por ciento.

Banamex invirtió en valores de deuda del gobierno, “pero se dio una baja de precios generalizada en todos los títulos”. “Y lo importante es que no haya pérdida mientras no se retire el dinero”, agregaron las fuentes consultadas.

En la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) mencionaron que los recursos para las pensiones son a largo plazo, por lo que esa disminución en rendimientos se revertirá.

Reconocieron que en el segundo trimestre a la Afore Banamex le fue mal... “tuvo un trimestre malo, porque esa administradora en particular, tenía una estructura de su cartera orientada al largo plazo”. En consecuencia, cuando aumentó la tasa de interés se redujo el precio de sus acciones.

Los directivos de la Comisión Nacional de Ahorro para el Retiro (Consar) recalcaron que no hay por qué alarmarse... “lo que ocurrió con Banamex es una situación coyuntural y bien identificada”.

Destacaron que esta administradora es más agresiva en su estrategia de inversión y “no siempre se puede ganar”.

En la Consar insistieron que el trabajador no perdió “sólo se redujo su rentabilidad”.

Además, reiteró que en los siete años del sistema, del total de la cuenta individual, cerca de 30 por ciento son rendimientos. Las Siefores han otorgado el mayor rendimiento en los últimos años.